El euribor amplía sus bajadas.
30 - Marzo - 2009 por Txema | Noticias Economicas | | Envia un comentario
El indicador de referencia para el cálculo de las hipotecas en España ha iniciado la semana con nuevos descensos. En la penúltima jornada del mes, el euribor a doce meses se ha situado en el 1,824%, desde el 1,838% del viernes.
La media mensual del euribor se sitúa en el 1,91% a falta de sesión para el cierre del mes. El indicador terminará marzo en la tasa mensual más baja de todos los tiempos. El anterior mínimo data de junio de 2003 (2,104%).
Así, los clientes que revisen su hipoteca con la tasa de marzo notarán un notable descenso de la letra mensual, ya que el euribor cerró marzo de 2008 en el 4,590%.
Si el euribor cierra marzo alrededor del 1,9%, la rebaja para las hipotecas contratadas hace un año que se revisen en abril será de unos 2.500 euros para una hipoteca de 150.000 euros a 25 años (la cuota mensual pasará de 841 a 628 euros) y de hasta 5.000 euros para un préstamo de 300.000 euros (cuota mensual de 1.682 a 1.257 euros).
El cierre de hoy es un nuevo mínimo histórico para el euribor, algo que no es noticia desde que el pasado 13 de marzo marcara un nuevo mínimo en el 1,923%. Desde entonces, el índice ha registrado diez mínimos históricos en once jornadas. La excepción se produjo el día 24, cuando cerró plano en el 1,857%.
La racha bajista podría continuar si el próximo jueves el BCE decide una nueva rebaja de los tipos, algo que el presidente del organismo, Jean-Claude Trichet, no ha descartado.
Plan de alivio hipotecario en USA.
19 - Febrero - 2009 por Txema | Noticias Internacionales | | Envia un comentario
De los tres gigantescos problemas acumulados por la mayor economía del mundo -fiasco hipotecario, crisis financiera y recesión- Barack Obama se centró ayer en los millones de estadounidenses que viven para el peligro de perder sus viviendas. Con cifras y objetivos más ambiciosos de lo anticipado, el presidente formuló una intervención por valor de 75.000 millones de dólares con el fin de incentivar y facilitar refinanciaciones en condiciones más favorables.
Además de este dinero que saldrá del paquete de rescate de Wall Street, el Departamento del Tesoro se ha comprometido a duplicar sus líneas de crédito para los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac. Con la opción de absorber hasta 200.000 millones de dólares de las pérdidas acumuladas por las dos instituciones semioficiales intervenidas el año pasado.
No por casualidad, Obama presentó su ofensiva hipotecaria en Arizona, una de las regiones más castigadas por la debacle inmobiliaria con una plusmarca de 150.000 ejecuciones hipotecarias. Según el presidente, su plan de ayuda está diseñado para compradores que han seguido las reglas y ahora no pueden hacer frente a los pagos. A finales de 2008, más del 9 % de los préstamos hipotecarios en EE.UU. registraron alguna demora en su pago o habían sido ejecutados, según datos de la Asociación de Banca Hipotecaria, con una previsión de ocho millones de desahucios hasta 2012.
Las medidas presentadas aspiran a beneficiar entre 7 y 9 millones de hogares con un esfuerzo mucho más agresivo en comparación con la estrategia seguida por la Administración Bush, más partidaria de medias voluntarias por parte de la industria hipotecaria. La Administración Obama también ha confirmado su deseo de reformar las bancarrotas personales para que las autoridades judiciales tengan la opción de reducir hipotecas.
Por otra parte, la Reserva Federal ha recortado ayer las previsiones económicas de Estados Unidos para este año, con una contracción que podría llegar al 1,3 % y una tasa de paro del 8,8 %.
En un discurso en Washington, el presidente de la «Fed», Ben Bernanke, reiteró que el banco central «hará todo lo posible dentro de su autoridad» para salir de la crisis, insistiendo en que es posible revertir las actuales intervenciones para evitar niveles inaceptables de inflación.
La morosidad empieza a cebarse en las hipotecas.
22 - Octubre - 2008 por Txema | Noticias Nacionales | | Envia un comentario
A principios de este año, el presidente de Caja Madrid, Miguel Blesa, advirtió de que la morosidad estaba detrás de la puerta y que cuando entrara, lo haría en tropel. Nunca ha llevado tanta razón el banquero a juzgar por los datos que ayer presentó la entidad que dirige. En sólo doce meses, sus créditos de dudoso cobro se han más que quintuplicado y se elevan ya a 4.732 millones de euros. Y su tasa de morosidad ha pasado del 0,7% al 3,57%, cifra que supera el 2,9% que tenía de media el sector en agosto y está muy por encima del 1,16% anunciado por BBK, el 1,34% de la Kutxa, el 1,49% de Caja Navarra o el 1,76% de la CAI.
Lo preocupante de los datos anunciados por Caja Madrid no es tanto la elevada cifra de impagos, sino que la mayor parte de ellos vienen de las hipotecas de los particulares. De los 3.875 millones de euros de nuevos morosos que se ha apuntado en los últimos doce meses, 1.200 millones son de Martinsa Fadesa y los 2.675 millones restantes son, en su mayoría, créditos a hogares para la compra de vivienda.
No se trata, por tanto, de un caso puntual, sino de una tendencia que afectará previsiblemente a todo el sector y que dejará pequeñas las previsiones de morosidad que se habían hecho hasta ahora. Caja Madrid reconoció que el ajuste está siendo más intenso de lo previsto y atribuyó el aumento a la subida del Euribor y del paro. Los expertos, sin embargo, advierten de que el desempleo no ha tenido todavía casi influencia en las tasas de morosidad y alertan de que los verdaderos efectos serán más intensos que los de la subida de tipos y empezarán a verse en los últimos meses de este año y durante todo 2009. A cambio, podría relajarse la presión sobre las cuotas si continúa la tendencia a la baja del Euribor, que ayer se situó en el 5,112%, el mínimo desde el 6 de junio pasado.
La morosidad afectará más a las entidades que más pujaron por la financiación de la vivienda entre 2004 y 2006, porque entonces los tipos estaban en mínimos. En esos tres años, la entidad madrileña aumentó las hipotecas el 25%, 34% y 28%, respectivamente.
Sin problemas de solvencia.
En todo caso, en la caja insisten en que los incrementos de mora no afectarán a su solvencia ni impedirán que siga consiguiendo beneficios. Todo lo más, causarán descensos en las ganancias. Hasta septiembre, los beneficios ascendieron a 1.126,6 millones de euros, un 11,1% menos que en el mismo periodo de 2007, debido a la ausencia de los dividendos de Endesa y Realia, y a la reorganización de su participación en Mapfre. Sin los extraordinarios, hubiera aumentado los resultados un 9,2%.
La morosidad se triplica.
17 - Octubre - 2008 por Txema | Noticias Economicas | | Envia un comentario
La morosidad de los créditos concedidos por las entidades financieras españolas a bancos, cajas y cooperativas de crédito sigue batiendo récords y en agosto se situó en el 2,44 por ciento, un nivel que no alcanzaba desde diciembre de 1997. Excluidos los establecimientos financieros de crédito, la tasa de mora se volvió a triplicar por segundo mes consecutivo en comparación con la del mismo mes de 2007, cuando fue del 0,75%.
La tasa de mora superó en agosto por segundo mes consecutivo la cota del 2 por ciento, tras llegar en julio al 2,14 por ciento y rebasar ese dígito por primera vez en diez años, con un avance de más de medio punto porcentual respecto al mes anterior.
Según los datos publicados, este nuevo salto en la morosidad se debió en gran medida, igual que ocurrió en julio, a las entradas en mora de las cajas, que registraron una tasa del 2,90% y una cartera dudosa de 25.467 millones de euros, que en julio era de 22.289 millones y en junio, de 16.634 millones.
A continuación se situaron las cooperativas de crédito, que también superaron el 2 por ciento y alcanzaron el 2,05%, con créditos dudosos por valor de 1.946 millones de euros, para una cartera total de 94.924 millones.
Por último, la mora marcada en agosto por los bancos que operan en España rozó también el 2%, al situarse en el 1,99%, con un volumen de créditos dudosos equivalente a 15.946 millones -lejos de los 25.467 millones de las cajas- para una cartera total de 800.316 millones, también inferior a la de sus máximas competidoras.
En volumen absoluto, las entidades financieras que pueden conceder créditos en España sumaban a finales de agosto un total de 43.359 millones de euros en créditos dudosos, para una cartera total de 1,77 billones de euros, ligeramente superior a la de julio, que fue de 1,76 billones, debido a las dificultades para obtener financiación en un mercado que lleva más de un año prácticamente cerrado.
La subida de agosto es la decimocuarta consecutiva y se produce en un momento en que el Euribor, el indicador que más se utiliza en España para fijar el tipo de interés de las hipotecas, se situaba de media en el 5,323%.
El euríbor alcanza el 5,467%
25 - Septiembre - 2008 por Txema | Noticias Economicas | | Envia un comentario
El euríbor, el tipo de interés al que se conceden la mayoría de las hipotecas en España, pulverizó el máximo histórico del martes, y alcanzó un valor intradía del 5,467%, el tercero esta semana, lo que refleja la persistencia de las tensiones y la desconfianza en el sector financiero pese al plan de rescate del Gobierno de Bush. A falta de cuatro días hábiles para que termine el mes, los últimos movimientos registrados han situado la tasa mensual en el 5,362% con lo que, de cerrar así septiembre, regresaría a la tendencia alcista que abandonó en agosto, al cerrar en el 5,323%, frente al 5,393% de julio.
La subida se ha acelerado después del anuncio de quiebra del hasta hace poco cuarto banco de inversión de Estados Unidos, Lehman Brothers, y tendrá efecto en el encarecimiento de las hipotecas en su próxima revisión.
Para una hipoteca de 150.000 euros, un diferencial del 0,50% y un plazo de amortización de unos 25 años, los usuarios que tuvieran que revisar su cuota en septiembre con la tasa mensual disponible pagarían unos 57,17 euros más al mes, que suponen 686 euros más al año.
La evolución del indicador, lejos de reflejar nuevos movimientos al alza de los tipos de interés en Europa –el BCE mantiene el precio del dinero en el 4,25%– muestra las dificultades de financiación con la que se encuentran los bancos de la UE. Conseguir dinero a medio y largo plazo es cada vez más caro.
El Euríbor subió al 5,393%
19 - Agosto - 2008 por Txema | Noticias Economicas | | Envia un comentario
El principal indicador para fijar el precio de las hipotecas, el Euríbor, subió en julio hasta el 5,393 por ciento, tal como confirmó hoy el Banco de España, pero en agosto podría experimentar una bajada respecto al mes anterior después de que hoy alcanzara el 5,301 por ciento.
Según los datos del organismo supervisor, el Euríbor subió en los últimos doce meses 0,829 puntos, lo que en la práctica significa un encarecimiento de 72 euros en la cuota mensual de una hipoteca media (de 150.000 euros a 25 años) para aquellos que revisen anualmente el precio de su préstamo.
El susto será peor para los que tengan la revisión semestral, pues con la subida del indicador en julio, la hipoteca media subirá 91 euros mensuales, lo que supone una carga para las familias de 1.092 euros al año.
No obstante, según los analistas consultados por Efe, el Euríbor a un año moderará su incremento para terminar el año en torno al 5,10 ó 5,15 por ciento, después de que el Banco Central Europeo decidiera en su último reunión mantener el precio oficial del dinero en el 4,25 por ciento.
Sobre los datos de julio, el Banco de España también informó hoy de que el Míbor, la referencia utilizada para los préstamos firmados antes de 2000, se situó en el 5,361 por ciento.
Por su parte, el tipo medio aplicado por el conjunto de entidades de crédito a los préstamos hipotecarios a más de tres años para la adquisición de vivienda se colocó en el 6,006 por ciento.
Por entidades, el tipo medio aplicado por los bancos quedó en el 5,960 por ciento, mientras que en las cajas, de media siguieron siendo más caras que los bancos, pues el tipo que aplicaron se situó en el 6,044 por ciento.
El Banco de España informó hoy también de que el rendimiento interno de la deuda pública entre dos y seis años se situó en el 4,130 por ciento.
10.000 € al año por la hipoteca.
09 - Julio - 2008 por Txema | Noticias Economicas | | Envia un comentario
La subida en el precio del dinero y su repercusión en el incremento en los índices hipotecarios, en especial en el euríbor, han propiciado el repunte del coste medio de una hipoteca en el primer semestre de 2008. Por primera vez en los últimos 18 años, el esfuerzo que tiene que hacer una familia para la amortización anual de los préstamos para la adquisición de una vivienda supera los 10.000 euros.
Las familias españolas dedicaron a finales del primer semestre de 2008 un total de 10.000 euros anuales en la amortización -capital e intereses- de su préstamo hipotecario. Esta cantidad no se había alcanzado nunca en los últimos 18 años, periodo desde el que se viene analizando el coste de la deuda hipotecaria por la Asociación Hipotecaria Española (AHE).
De hecho, al cierre del pasado ejercicio, esta cifra ascendió a 9.966 euros para los doce meses de 2007. La diferencia, aunque no resulta significativa en cuantía económica (36 euros), si demuestra el gran impacto que el repunte de tipos está teniendo en el bolsillo de los españoles.
Sobre todo, porque además se produce en un momento en el que la deuda hipotecaria total para adquirir una vivienda ha descendido. Así, mientras que el año pasado, la cantidad media de una hipoteca alcanzaba a 149.007 euros, al cierre del primer semestre de 2008, esta cifra bajaba a los 143.730 euros, lo que supone un 3,5% inferior.
Esto quiere decir que, a pesar de haber disminuido la carga familiar para afrontar el pago de una vivienda, la amortización del préstamo sigue subiendo debido principalmente al repunte experimentado por el euríbor, el principal indicador del mercado hipotecario español, que actualmente cotiza a 5,379%. Por su parte, el precio del dinero asciende ya al 4,25% tras la última subida de cuarto de punto realizada por el BCE.
Aunque la AHE señala que el ‘impacto absoluto de la variación del euríbor debería analizarse de forma individualizada porque depende del importe inicial y el plazo de amortización contratado’, lo cierto es que en este primer semestre por primera vez desde el comienzo de este estudio la media del coste anual de la hipoteca resulta hoy en día superior al desembolso que se hizo en el primer año de contratación del mismo.
Esta tendencia también resulta novedosa, ya que por el sistema de amortización francés, el que se sigue en España por la mayoría de los bancos y cajas, el cliente paga al principio una parte proporcional más alta por los intereses que por la amortización del capital. Mientras que al final de la vida del préstamo, apenas se desembolsan intereses y sí capital. Sin embargo, el efecto subida del euríbor ha generado que el monto total actual sea superior al inicial.
Para el futuro, la Asociación Hipotecaria no depara un mejor panorama. En opinión de la AHE, ‘los préstamos formalizados antes de 1998, referenciados al euríbor, que se revisen durante los próximos meses, seguirán manteniendo unos costes de amortización superiores a los que soportaron el primer año de vida’.
Las variaciones para un préstamo medio podrían oscilar desde los 280 euros anuales si se contrató en 1997 a los 3.400 euros si la hipoteca data de 1990.
En cualquier caso, la banca advierte de que el euríbor podría seguir subiendo e impactando en las hipotecas. ‘Tenemos que seguir de cerca la evolución de los índices de referencia en lo que queda de 2008 para determinar si, efectivamente, el riesgo de subida persiste’.
El último informe del Banco de España sobre la estructura de tipos de interés en el mercado hipotecario nacional, correspondiente al año 2003, ponía de manifiesto que el 97,5% de la financiación hipotecaria de las familias españolas estaba constituida por préstamos a interés variable. De este total, el 62% correspondía al mercado interbancario y el 33% al IRPH (índice de bancos).
Entre 2005 y 2007, estos porcentajes no han hecho más que incrementar el predominio de los tipos de interés variables, ya que más de un 90% de los nuevos préstamos contratados fueron de esta modalidad. Para la Asociación Hipotecaria, ‘esto incorpora un evidente riesgo de interés para los prestatarios que se hace más perceptible a la opinión pública cuando, como sucede ahora, los tipos de interés evolucionan al alza’. En este sentido, la AHE se hace eco de la preocupación que para muchos españoles supone desconocer cuál será el impacto del comportamiento de los tipos en las cuotas de amortización, y de ahí el presente informe, aunque desde la Asociación se asegura que tan sólo es una estimación y no ‘en modo alguno una previsión de la evolución futura’.
120.000 familias no podrán pagar sus hipotecas.
05 - Julio - 2008 por Txema | Noticias Economicas | | Envia un comentario
Las repercusiones de la crisis económica y de la subida de los tipos hipotecarios empiezan a causar estragos en los bolsillos de las familias. Según la Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae), 120.000 hipotecas podrían entrar en riesgo de ejecución en los próximos seis meses, el doble de las actuales.
El presidente de Adicae, Manuel Prados, afirmó ayer en la presentación de la plataforma para Afectados por la Crisis Hipotecaria, que cerca de 4 millones de créditos a la vivienda firmados desde el año 2000 podrían «estar en peligro».
España es el país europeo con más hipotecas, en torno a los ocho millones. De entre ellas, corren mayor riesgo las contratadas por personas de entre 30 y 40 años con hijos, que afrontan intereses muy altos; los mileuristas, con hipotecas contratadas con cuotas de 900 euros y que hoy pagan unos 1.400; y los emigrantes que firmaron créditos con intereses abusivos y que, además, son las primeras víctimas del paro, el otro gran problema, según la OCDE, que anunciaba una tasa de desempleo del 9,7% al finalizar el año.
Pardos recordó que el índice de morosidad actual asciende al 1% en bancos y al 1,5% en cajas, y las previsiones apuntan a una crecida en un periodo aproximado de seis meses que lo situarán en un 2% y un 3% respectivamente. Sobre este punto añadió que ambos «deberían negociar con las administraciones para cooperar con la reducción de los beneficios».
En su discurso, el presidente de Adicae hizo una severa crítica a las medidas propuestas por el Gobierno, que afirma «no está dando soluciones», pues la iniciativa de prolongar el plazo de las hipotecas del ministro de Economía, Pedro Solbes, es «ridícula».
Posibles soluciones.
Las principales medidas que propone Adicae para solventar el aumento de morosidad en España pasan por poner en marcha la ley de Sobreendeudamiento, que incluía el prograna electoral del PSOE y que suponía la posibilidad de suspender el pago de los créditos en situaciones de necesidad.
Además, pide una reforma de la Ley Hipotecaria que permita evitar la ejecución «inmediata» de las hipotecas por impagos y establecer un procedimiento extrajudicial en favor de los consumidores.
Asimismo, propone al Gobierno subsidiar parte de la cuota de los préstamos en «los casos más dramáticos». Y a las entidades financieras destinar su porcentaje de obra social a estos clientes.
Estas declaraciones vienen a apuntalar las que la semana pasada realizaba el presidente de la Asociación Hipotecaria española, Gregorio Mayayo, que advirtió que la morosidad se situará en un 2% a finales de 2008, el triple del 0,72% de 2007.
¿Subirá el BCE los tipos?
23 - Mayo - 2008 por Txema | Noticias Economicas | | Envia un comentario
Si un euribor en el 5% le parece demasiado elevado, abróchese el cinturón porque vienen curvas. El mercado de futuros sobre tipos de interés ya descuenta un 50% de probabilidades de que el Banco Central Europeo pueda subir los tipos de interés a partir de septiembre. Si eso sucede, el euribor, índice al que se referencian la mayoría de hipotecas en España, subirá todavía más, encareciendo la cuota mensual de los hipotecados a tipo variable.
El espectacular incremento del precio del crudo, que ya se sitúa por encima de los 130 dólares por barril (ver página 7), y los buenos datos macroeconómicos que se van publicando en la eurozona, han dado un giro de 180 grados al sentimiento del mercado. Si los inversores apostaban hasta hace bien poco por que el siguiente movimiento del BCE fuera una bajada de tipos, al 3,75% desde el 4% actual, ahora creen que, de haber un cambio en la política monetaria, ésta será un incremento del precio del dinero.
Este cambio de sesgo en el mercado de futuros sobre tipos de interés se ha extendido a las divisas y a la deuda. El euro tocó ayer los 1,58 dólares por unidad, un nivel que no alcanzaba desde abril, y las letras del Tesoro españolas a doce meses se colocaron ayer por encima del 4%, máximos desde agosto de 2007.
Todo ello ha provocado un alud de comentarios por parte de los analistas, advirtiendo de que el mercado se equivoca y que el próximo movimiento de tipos de interés será a la baja, y, probablemente en el cuarto trimestre del año. Desde HSBC, hasta Morgan Stanley, pasando por Citigroup, han enviado notas a sus clientes reiterando su posición: que la economía se va a deteriorar significativamente en los próximos trimestres, obligando a la institución monetaria europea a bajar los tipos de interés.
“La predisposición del BCE a endurecer [su política monetaria] a final de año está fuera de lugar, según nuestra opinión.
La posición actual del BCE es neutral, por ahora, con casi ninguna posibilidad de subir los tipos. La economía se está ralentizando, mientras las subidas salariales son contenidas. Estamos posponiendo nuestras previsiones para un primer recorte desde el tercer trimestre hasta el cuarto, pero subrayamos que el siguiente movimiento va a ser a la baja, no al alza”, aseguró ayer José Luis Alzola, responsable de Análisis y Mercados de Citigroup.
Antonio Villarroya, estratega de Renta Fija de Merrill Lynch, también se muestra algo escéptico con las expectativas del mercado. “Con las previsiones económicas actuales y los bancos de la eurozona restringiendo el crédito, el BCE no puede permitirse una subida de tipos. La gente y las empresas no se financian al tipo oficial, sino al interbancario más una prima. Y el euribor a doce meses está ya por encima del 5%, un punto porcentual por encima del tipo oficial. Solamente si el euribor baja desde estos niveles sería concebible una subida de tipos del BCE”.
En su defensa, el BCE alega que los elevados niveles del euribor se deben a la crisis financiera internacional, que ha inundado el mercado interbancario de desconfianza, y ha provocado que las entidades recelen a la hora de prestar efectivo sobrante a sus rivales y se muestren más proclives a guardar la liquidez en sus propias arcas.
Otros analistas, no obstante, se han alineado con el mercado. Jacques Cailloux, economista jefe para Europa de Royal Bank of Scotland, afirma que “una ralentización económica se ha convertido en una condición necesaria para que el BCE no suba tipos”.
El objetivo prioritario del BCE es mantener la inflación “por debajo pero cerca del 2%”, pero en estos momentos se encuentra en el 3,3% interanual y, según Cailloux, hay serios riesgos de que la cifra se sitúe en el 4% en los próximos meses.
Con estos datos, y el petróleo pulverizando récords día sí día no, el experto de RBS afirma también que el BCE “se sentirá cómodo con el mercado dando probabilidades a una subida de tipos”.
No hay que olvidar que la institución intenta, en la medida de lo posible, que sus decisiones sobre política monetaria no sorprendan al mercado y cojan a los inversores a contrapié. En consecuencia, si los futuros descuentan subidas de tipos y la institución está más predispuesta a bajarlos, su presidente o algún otro miembro del Consejo de Gobierno lanzará los mensajes que sean necesarios para corregir esas expectativas de tal modo que el día en el que el BCE comunique su decisión sobre el precio del dinero, las previsiones del mercado estén alineadas con lo que va a suceder en realidad.
Por tanto, si en los próximos días, o, como muy tarde, tras la reunión de política monetaria del 5 de junio, el BCE no modera su retórica anti-inflación, el mercado hará bien en dar por buenas las probabilidades de una subida de tipos a final de año. La mayoría de analistas consideran que el mercado de futuros ha sobrerreaccionado y que volverá pronto a descontar bajadas del precio del dinero. “El mercado ya se ha equivocado otras veces”, dicen. Pero también lo han hecho los analistas. ¿La solución? En Fráncfort el próximo 5 de junio.
Distintas visiones
· Los mercados de futuros dan un 50% de probabilidades a una subida de tipos del BCE a partir de septiembre.
· La mayoría de analistas ha reaccionado con contundencia ante estas expectativas y ha afirmado que el mercado se está equivocando y que el siguiente movimiento de tipos será al alza.
· El petróleo en máximos históricos y por encima de los 130 dólares y unos datos macroeconómicos relativamente positivos han acabado por dar al mercado de tipos un sesgo alcista.
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